2013年工程機械股市板塊投資分析

2012年機械行業平均下跌3.79%，12月單月漲幅17.21%。　　機械行業上市公司12月單月漲幅略高于市場漲幅，而12年全年機械行業走勢明顯弱于A股整體市場。1-11月固定資產投資同比增速20.70%，和上月累計投資增速持平。基建投資：1-11月鐵路投資增速由負轉正，電力等公共事業投資增速維持反彈，水利環境投資增速有所恢復。制造業投資：11月制造業PMI和新訂單指數也是連續兩個月位于臨界點以上。房地產投資：商品房1-11月新開工面積同比下滑7.20%，較上月下滑幅度收窄；新開工面積11月單月增幅轉正；房地產開發投資11月增長近30%。　　維持2013年行業策略觀點：關注受益于創新和內需驅動的方向　　我們依然維持13年的行業策略觀點：預計軌道交通設備13年需求增長確定性較強，行業將走出低谷。工程機械：周期底部關注超跌反彈的機會。　　油氣裝備行業：關注價格體系改革下的非常規天然氣裝備和技術服務市場；軍工行業：關注成長的內在源泉和體制變革趨勢。　　2013年開局關注行業增長確定性較強的軌道交通設備、軍工等行業　　預計后續動車組、機車招標啟動，城軌車輛交付集中等多因素將使軌道交通設備行業走出12年建設進度低于預期、設備招標量不足等因素造成的低谷，繼續看好龍頭公司如中國南車、中國北車等。軍工行業的發展離不開技術創新和體制創新，關注具有較大衍生發展空間和體制變革進展較快的領域，重點關注航空發動機、衛星產業及軍工電子方向。后續工程機械行業主要還是要看影響固定資產投資的政策面微調和估值修復行情。